中国人民银行表示，将会启动支持境外机构使用债券通北向债券，缴纳互换通保证金的业务。香港金融管理局和香港证监会对此表示欢迎。香港金管局总裁余伟文表示，已与人民银行达成一致意见，支持境外投资者使用通过债券通“北向通”下持有的在岸国债及政策性金融债，作为互换通的履约抵押品，让投入资产的人有更多非现金抵押品的选择。香港证监会行政总裁梁凤仪补充，香港证监会将指导香港场外结算有限公司等基础设施机构，推动相关准备工作，预料可于今年底前正式落地。
美联储主席鲍威尔在参议院发表半年度货币政策证词时表示，近期通胀多个方面数据显示通胀朝着2%目标有一定的进展。在美联储对通胀持续朝向2%的信心增强之前，降息政策并不合适；过早、过多放松政策可能会损害通胀进展。
国际方面，海外通胀下降缓慢，中短期货币政策放松的可能性不是很大；国内方面，当前经济数据逐步回暖，同时政策继续释放宽松信号。预计期指短线将继续区间震荡。
本周铜价突破8w，伦铜和美铜价差再度拉开，美铜库存再度面临挤仓风险。宏观信号较为积极，美国公布的最新失业率超过市场预期，市场对年内降息预期次数抬升，后续关注杰克逊霍尔会议以及美国经济方面的数据。国内现货方面改善不明显，精铜杆开工率继续下滑。供应方面，本月精铜加工费大幅回落，再生原料供应减少，眼下虽未直接影响到冶炼端铜元素供应，但后续原料问题有加剧可能性。总的来看，近期海外方面就业数据偏弱，降息预期有所抬升边际利多；现货端COMEX持仓与库存虚实比继续扩大，且国内冶炼厂铜元素供应或边际收紧，而需求端无论海外还是国内依旧偏弱，铜价上下均有支撑与限制，预期震荡运行。
供应产能高峰接近，留意进口情况。需求端，光伏板块有企稳迹象，铝棒及铝杆加工费企稳，西北仍然减产；地产需求需要观察，出口偏强，海外表现更加亮眼，需求见底信号，表现尚可。库存端，7月第一周累库1万吨，铝棒社库周度去库0.3万吨。部分省份到达成本线，短期有支撑，铝棒库存去化较好，近期光伏地产有企稳可能。
上海升水-60(+50),广东升水-100(+20),天津升水-50(+40)。逐步进入淡季，需求走弱，冶炼减产，升水偏弱震荡，暂时建议观望。
基价13750（+50）；现货仓库存储上的压力增加，整体需求偏弱，短期宏观情绪回落，建议暂时观望。
俄镍升水-500(+0)，镍豆升水-300(-100)，金川镍升水1000(+100)。现货持续偏弱，国内镍板持续出口，印尼官方澄清对国内部分商品出口加征一定的关税传闻，建议暂时观望。
现货下跌。唐山普方坯3280（0）；螺纹，杭州3460（-10），北京3600（-10），广州3690（-10）；热卷，上海3680（0），天津3600（-10），广州3680（0）；冷轧，上海4040（-10），天津4040（-10），广州4170（0）。
利润下降。即期生产：普方坯盈利-58（-22），螺纹毛利-283（-22），热卷毛利-83（-12），电炉毛利-468（-10）；10日生产：普方坯盈利-41（-7），螺纹毛利-162（-7），热卷毛利-65（-4）。
基差。螺纹（未折磅）10合约-43（3）,01合约-135（8）；上海10合约-17（18），01合约-51（10）。
产量下降。07.04螺纹237（-8），热卷326（4），五大品种898（-10）。
需求下降。07.04螺纹235（-1），热卷318（-7），五大品种892（-4）。
库存增加。07.04螺纹787（2），热卷421（9），五大品种1780（6）。
五大品种产量、表需均下降，库存小幅积累，静态基本面中性。卷螺表需均呈现淡季特征，螺纹库存依然偏低，热卷库存高位水平下再次累库，基本面走差。整体成材基本面略有走差，但整体压力不明显。螺纹主力合约低于华东谷电和长流程成本，估值偏低，不建议追空。
现货上涨。唐山66%干基现价1055（0），日照超特粉660（7），日照金布巴783（7），日照PB粉828（7），普氏现价109（0）。
利润上涨。PB20日进口利润36（2）。金布巴20日进口利润44（1）。超特20日进口利润10（3）。
基差震荡。金布巴01基差62（-1），金布巴05基差71（0），金布巴09基差45（-1）；pb01基差60（-1），pb05基差70（0），pb09基差44（-1）。
需求持稳。7.5，45港日均疏港量309（2），247家钢厂日耗293（0）。
铁矿石绝对估值中性，相对估值中性偏高，基差中性偏低。驱动端当前港口以工厂采购为主，高炉开工率与产能利用率抬升后进入真空期，需求侧逻辑定价充分，供应端受发运受扰动后快速回升，铁水平衡点继续上移，累库格局将延续，短期需求下行价格有所回落，铁矿石形成了上涨收基差下跌扩基差的现象，现货端仍然处于弱驱动阶段，未来下游需求的表现将引领矿石波动的方向。
双焦盘面小幅贴水，蒙煤长协价公布焦煤支撑线下移，对估值边际有一定影响。近期焦企利润也下降，焦炭估值偏低，焦煤中性。驱动方面，按照同比水平看，焦煤呈现“中产量+低需求+中库存”，焦炭呈现“中产量+低需求+低库存”，需求短期难以看到，驱动表现中性偏弱。总的来看，边际成本下移，叠加需求表现一般，导致盘面情绪利空。但从估值角度看下方盈亏比不高，不建议追空。
利润：沥青利润为低位水平，炼厂综合利润小幅亏损，地炼开工维持低位。基差：持稳，9月升水77。供需存：日产下降明显，为偏低水平；周度开工率保持低位；刚需平淡，降水北移，下游资金问题暂无改善。厂库小幅去库，华东、山东去库较多，因供应减少；社库处于季节性去库通道，本周小幅去库，华东去库较为显著，天气好转带动出库增加，南方社库水平仍偏高。稀释沥青贴水持稳。
绝对价格中性，相对估值中性，9月升水77，利润极低位。供需双弱延续，南方库存水平偏高，短期驱动中性。前期提示试空，当前建议空单持有为主。
PG24084676（–64），夜盘收于4665（–11），华南民用4950（–50），华东民用4700（+0），山东民用5070（+0），山东醚后5100（+0）；价差：华南基差274（+14），华东基差24（+64），山东基差394（+64），醚后基差574（+64）；8–9月差84（–22），9–10月差–620（–25）。
估值：LPG盘面价格下降，夜盘震荡；现货价格高位走弱，低端价维持4700元/吨附近；基差回升至平水附近；近端内外倒挂走扩；远东丙烷/原油比价稳中偏弱，PN价差仍位于0.9之上；美国丙烷/天然气热值比价偏高水平；PDH利润持续走弱，盘面利润逼近亏损区间。
驱动：国际油价高位回落，Brent收于85美元之下。原油供需现实维持偏强，供应端关注伊拉克及俄罗斯能否履行补偿减产承诺，需求部分计价成品油旺季预期，关注实际兑现情况。丙烷进入燃烧淡季，美国C3累库周期，库存中性略偏高水平，价格持续上涨而月差依旧偏弱；中东方面，7月CP官价公布后离岸贴水基本持稳，现货销售积极性不高，持续关注OPEC减产对发货的中长期影响；远东方面，国内PDH需求支撑买盘，乙烯裂解仍有部分替代存在，FEI前端结构开始转弱；国内方面，淡季背景下，终端需求有限，下游低价积极备货，库存累积趋势明显，价格向上阻力依旧较大。
LPG淡季基本面或仍将偏弱，现货价格进一步上涨空间存在限制，前期盘面高升水吸引仓单注册，8-9反套走出。中期视角下，LPG全球航运掣肘仍在，随气温转凉远东燃烧需求增加，运力问题或将再度凸现，依旧看好3-4季度丙烷价格。近期关注PDH装置低利润下的生产行为，9-10月差暂观望。
现货价格：美金泰标1695美元/吨（+5）；人民币混合14180元/吨（+50）。
资讯：根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年6月份，我国重卡市场销售约7.4万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比5月份下降5%，比上年同期的8.65万辆下滑14%，减少了约1.2万辆。
QinRex最新多个方面数据显示，2024年前5个月美国进口轮胎共计11368万条，同比增加16%。其中，乘用车胎进口同比增10%至6958万条；卡客车胎进口同比增30%至2518万条；航空器用胎同比降10%至12.9万条；摩托车用胎同比增31%至124万条；自行车用胎同比降8%至235万条。1-5月，美国自中国进口轮胎数量共计1084万条，同比增12%。其中，乘用车胎同比降34%至65万条；卡客车胎同比降22%至71万条。1-5月，美国自泰国进口轮胎数量共计2786万条，同比增43%。其中，乘用车胎为1706万条，同比增37%；卡客车胎为749万条，同比增50%。
QinRex掌握的最新初步多个方面数据显示，2024年上半年泰国橡胶产量同比下降0.6%至181万吨，2023年同期为182万吨。预计9-12月为当年橡胶产出高峰期，占全年总产量的42%左右。多个方面数据显示，2024年全年泰国橡胶产量料下降0.46%至469万吨，2023年为471万吨。其中，北部地区增加3%至27.4万吨；东北地区增加2.32%至134万吨；中部地区增加0.22%至38.7万吨；南部地区则下降2.22%至268.3万吨.另外，全年收割面积下降0.12%至2206万莱，2023年为2208万莱。其中，北部地区增加1.59%至142万莱；东北地区增加1.03%至598万莱；中部地区下降0.78%至218万莱；南部地区下降0.74%至1247万莱。全年亩产由213公斤/莱下降至212公斤/莱。其中，北部地区增加至193公斤/莱；东北地区增加至225公斤/莱；中部地区增加至177公斤/莱；南部地区下降至215公斤/莱。综上，2024年产量减少，主要是由于中南部地区农民砍伐老橡胶树改为种植果树和油棕，另外2023年以来受厄尔尼诺现象影响持续干旱，天气炎热导致乳胶产出减少，以及落叶病的影响。
天然橡胶下跌后偏弱震荡，现货市场轮换为主。供应端季节性上量，产区原料价格下降，加工利润倒挂有所修复，替代指标入境缓解云南工厂原料压力，当前国储收储对整体供应影响不大。需求端，上周开工环比走高，部分停产企业恢复生产，对整体开工带动明显，但海运费上涨、舱位紧张等问题加重出口市场运行压力仍存。全钢轮胎替换市场表现疲软，厂家库存向下传导缓慢，对开工形成一定压制；半钢轮胎企业出货放缓，整体库存呈增长趋势，对开工形成一定压制；存在后续需求继续走弱预期。当前天胶供增多需转弱基本面使其处于下探整理修复估值阶段，需关注上游原料变化、工厂出货情况；长久来看高价刺激产出预期将在本年割胶季反复验证，年度价格重心抬升思路不变。
纯碱：氨碱法毛利414（日-30，周+1）；联碱法毛利380（日-32，周-6）；天然法毛利919（日-8，周+28）。
玻璃：煤制气毛利139（日-28，周-65）；石油焦毛利-58（日-40，周-80）；天然气毛利-171（日+0，周-71）。
纯碱供需，供应减少，处于高位；轻碱需求偏高，重碱需求增加；库存继续增加，表需持平。
供应：产量2063（环比+0，累计同比+10.2%），浮法日熔量169565（环比+0，同比+1.3%）。
库存：13省库存5549（环比+70，同比+4.4%）；表需2009（环比+94，累计同比+5.7%），国内表需1992（环比+94，累计同比+6.5%）。
周二纯碱现货持平，期货走强，基差偏低，9/1价差高位；玻璃现货走弱，期货走强，基差较低，9/1价差低位。目前纯碱处于“高利润+高价格+中库存”的状态，现货高位，期货近月相对估值合理，远月以成本为锚。玻璃处于“中利润+中价格+高库存”的状态，本周继续累库。策略：纯碱观望，玻璃空配。
马来西亚棕榈油局定于7月10日（星期三）公布6月数据。调查显示，由于出口放缓，预计马来西亚棕榈油库存在6月份将连续第三个月上升，而产量较上月下降。根据调查的12位贸易商、种植者和分析师的预估中值，马来西亚棕榈油库存预计为183万吨，较5月底增长4.53%。
美联储理事会主席鲍威尔在国会发言时表示，美国“经济不再过热”，就业市场已从新冠疫情时期的极端状态“大幅降温”，在许多方面已经回到了疫情前的状况，这暗示降息的理由愈发充分。“我们清楚地意识到，我们现在面临着两方面的风险”，不能再仅仅关注通胀，尽管通胀仍“高于”2%的目标。
生长周报显示新季美豆生长顺利，加之8600万英亩之上的面积是历史高位水平，长期看依旧存在压力，周开始美豆期价连续大幅回落，创2020年11月以来新低。市场即将迎来USDA7月供需报告及MPOB报告的指引。基本面来看接下来要关注美豆生长态势、市场预期的二季度末或三季度初发生拉尼娜的情况。周二，豆粕成交依旧疲弱，现货为主，基差无成交。资金持续显著离开油脂油料板块，主要是豆粕和棕榈油市场。近4周，国际原油价格持续反弹，给予了植物油重心上的支撑，但棕榈油阶段性显强，近月豆棕价差已经平水，资金周二快速离场，令棕榈油引发植物油市场快速回落。
ICE期棉ICE期棉周二收跌，并触及三周新低，受美元走强拖累，交易商关注周五的月度供需报告。ICE指标12月期货合约跌0.5美分，或0.7%，结算价报每磅70.55美分。
郑棉周二微幅反弹。主力09合约，日收涨20点至14615元/吨，持仓变化不大，主力多增1千余手，主力空变化不大，其中多头方国泰君安增3千余手。空头方东证增1千余手，而华泰、中粮各减1千余手。夜盘跌115，持仓增约4千手。远月01合约收平于14635元/吨，持仓增2千余手，主力多增1千余手，主力空增1千余手，其中空头方国泰君安增1千余手。
CFTC公布的最新周度持仓报告数据显示，截止7月2日当周，对冲基金及大型投机客持有的棉花净空头仓位为17321手，较之前一周减少6654手。多头持仓为60058手，较之前一周减少494手，空头持仓为77379手，较之前一周减少7148手。
仓单：截至7月8日，ICE登记库存53790包包，上一交易日为53790包。7月9日郑棉注册仓单为12810张，较昨日减少41张。其中内地库7342张，增加46张。有效预报646张，减少75张。合计13456张，减少116张。
现货：7月9日中国棉花价格指数15694元/吨，跌91元/吨。今日国内棉花现货市场皮棉现货价持稳。部分新疆棉21/31级双29对应CF409合约低杂优质棉，新疆库基差价在560-1000元/吨，内地库基差在750-1300元/吨。当前棉企继续加大力度去库存，点价与一口价资源批量成交。纺织企业开机率下降，成品棉纱销售价格略有下降，皮棉原料采购随用随买。当前纺织企业当前部分新疆库21/31双28双29含杂较低提货报价在15450--16000元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源21/31双28或双29低杂提货报价在15700-16400元/吨。
棉花基本面整体偏空，主要是基于大的供需格局，以及目前的消费淡季征。但价格逐级下跌后又会面临因估值抵抗带来的阶段反弹。如美棉基于美棉成本、印度MSP发布等形成的前低70美分，和国内基于配额未发放而国产棉加工成本偏高形成的前期低位。但美国种植培养面积报告数据显示面积超预期，且同比增幅明显，而主产区天气整体正常，预计压力将会在新的供需报告里体现，因此近期内外均将考验前低。后续可持续关注下游变动情况（国内在订单和棉纱去库上出现小的方向发生改变）和和天气驱动，以及盘面价格表现与持仓变化。
现货市场，7月9日涌益跟踪全国外三元生猪均价18.92元/公斤，较前一日上涨0.22元/公斤，河南均价为18.89元/公斤（+0.19），四川均价为18.35元/公斤（+0.05）。
6月中下旬现货回调压力兑现，6月底猪价止跌反弹，价格连续下跌后市场抗价心态增强，月初市场供应节奏偏慢，部分二育补栏积极性提升，多地频繁降雨亦限制降价空间。2023年以来能繁母猪持续去化对应今年理论出栏逐月边际收紧，需求季节性前低后高，中长期驱动仍向上。由于产能去化幅度有限，静态看价格高度谨慎期待。5月能繁多个方面数据显示产能结束去化趋势，不利明年合约。目前消费仍欠利好，但饲料成本低加之猪价乐观预期支撑情绪。短期现货缺少较强方向性驱动，期货震荡。近端观察现货节奏，盘面特别是远月受预期交易主导，近端价格回调后远月情绪仍将反复，供应释放节奏与需求的匹配决定交易节奏及月间强弱，关注预期差。